是时候给巨额减值立规矩了

  新年的A股市场固然有些跌跌撞撞,但总体运走态势照样让投资者感觉笑不都雅,上证指数振动中枢上升到3100点附近,涨停的股票每天都能刷满屏,行家都在期待与期待着春节前后的红包走情。然而与笑不都雅氛围不和谐的是,随着财报吐露时点的临近,个股爆雷之声不绝于耳,最让市场震惊与炎议的是,*ST盐湖(000792)近日发布公告,展望2019年净收好折本高达432亿至472亿元,创造了A股开市以来最众的折本纪录,成为名副其实的折本大王。一年折本这么众,是经营性折本吗?肯定不是,除非天天烧钱。那是什么呢?从公司对深交所的函回复可知,主要是公司休业重组过程中处置资产带来的计挑亏损所致。

  原本,依照上市公司的会计制度对呆坏账、存货、答收账款、商誉进走摊销计挑与减值处理,任何公司都不太能够展现一年几百个亿的折本,为什么像*ST盐湖这类公司敢于冒着市场千夫所指而选择一亏到底呢?

  从财务制度上说,企业的商誉减值与财务摊销有会计准则进走规范,清淡依照郑重的原则分期进走,但倘若企业在并购过程中形成的商誉值过大、在经营过程中累计的呆坏账、存货过高,分期摊销能够会导致公司财务报外永远处于寝陋的状态。比如一家企业有商誉10个亿,按10年摊销每年影响企业收好1个亿,倘若企业每年盈余也在1个亿旁边,其分期摊销的效果就是企业能够10年都在盈亏的边缘。在上市公司会计制度异国厉肃收敛的环境下,企业更能够选择长痛不如短痛,一次亏个够,就义一年的报外来扮靓异日几年的业绩。有了这个窍门,联系我们一些上市公司就打首“财务大洗澡”的现在的,以此躲避不息折本退市的要挟。

  现在A股市场一些基础制度还不完善,为上市公司进走巨额减值挑供了操作空间。最先是会计制度实走不厉。上市公司也好、中介机构也好,总是选择于企业有利的政策和操作,尽能够袒护题目,隐瞒业绩;再是信披请求还有漏洞。对一些关键性的财务指标如商誉值、呆坏账、存货能够准备摊销或者准备采取什么样的摊销政策,挑示不足甚至异国挑示;还有就是作恶违规成本不高。业绩变脸敏捷、资产减值重大等最众引来的是营业所的函、监管函,回复只要自圆其说就能蒙混过关,很少追究企业实际限制人和董高监等高管的义务,投资者也欠缺索赔办法,只好自认不利。

  经由过程减值摊销来调节收好,不及实在逆映上市公司的经营情况,难以鉴定财报的实在业绩,损坏了投资者稀奇是中幼投资者的益处,抨击了投资者对市场和上市公司的信念,窒碍了资本市场的健康发展。近几年每到财报公布季节,投资者最不安的是减值爆雷,尤其是商誉减值,笔者认为有需要采取措施对上市公司添以收敛。

  第一、在制度上清晰。上市公司必须采用分期摊销法来处理商誉、呆坏账、存货等资产减值,是平均摊销照样根据经营情况按分歧比例摊销能够公开选择。

  第二、在程序上制约。减值金额超过年度收好、超过公司50%净资产的要通知股东大会外决且挑议的控股股东不及参与外决。

  第三、在并购溢价上收敛。商誉是并购时支付的对价与并购标的净资产值的差额,换句话说是上市公司高价购买了别人的资产,考虑到许众并购是上市公司与控股股东之间的有关营业,能够清晰商誉摊销年限,并把商誉摊销完善的比例与并购添发股份解禁的比例挂首钩来。

  第四、在新闻吐露上深化。清晰上市公司财报必须重点公布商誉值的转折、摊销政策,让投资者挑前有生理准备。

  第五、在责罚上添力。对一次减值同时超过公司净资产和公司市值的能够考虑直接强制退市。对并购过程中商誉值超过公司净资产50%的,在商誉未摊销到必定矮位之前答该休憩该公司的再融资与并购重组。